Het investeringsbedrijf Berkshire Hathaway, onder leiding van de legendarische belegger Warren Buffett, heeft zijn kaspositie tot een recordhoogte zien stijgen. Eind 2024 had het conglomeraat een kaspositie van maar liefst $ 334 miljard, een bedrag dat deels bestaat uit contanten en deels uit kortlopende Amerikaanse staatsobligaties. Dit financiële ‘wachtkapitaal’ biedt het bedrijf de flexibiliteit om toekomstige investeringen te doen zodra de juiste kansen zich voordoen.

Warren Buffett ziet kaspositie Berkshire Hathaway groeien naar $ 334 miljard, een record

De toename van de kasreserve is grotendeels te verklaren door de verkoop van aandelen. In 2024 verkocht Berkshire Hathaway voor $ 143,4 miljard aan beursgenoteerde participaties, terwijl het slechts voor $ 9,2 miljard nieuwe aandelen aankocht. Onder de afgebouwde posities bevinden zich belangen in financiële giganten als Citi en Bank of America. Ook de participatie in Apple werd fors teruggeschroefd, met een verkoop van twee derde van het totale belang in de eerste negen maanden van het jaar. Eén van de weinige nieuwe investeringen van het afgelopen jaar was Constellation Brands, een producent van alcoholische dranken en een geduchte concurrent van AB InBev op de Amerikaanse markt. De verkoopgolf lijkt erop te wijzen dat Buffett en zijn topmanagement weinig vertrouwen hebben in de huidige, sterk gestegen beurswaarderingen in de Verenigde Staten.

Ondanks de massale verkoop van aandelen blijft Berkshire Hathaway financieel sterk presteren. De operationele winst van het bedrijf steeg in het laatste kwartaal van 2024 met 71$ ten opzichte van het jaar ervoor en kwam uit op $ 14,5 miljard. Over het volledige boekjaar noteerde Berkshire een operationele winst van $ 47,4 miljard, een stijging van 27% ten opzichte van 2023. De verzekeringsactiviteiten van Berkshire Hathaway speelden hierin een cruciale rol. Vooral dochteronderneming Geico, de op één na grootste autoverzekeraar in de VS, leverde een significante bijdrage. Na enkele moeilijke jaren heeft Geico de weg naar winstgevendheid weer gevonden, wat een belangrijk fundament vormt voor het financiële succes van Berkshire.

Japanse markt biedt perspectief

Terwijl Warren Buffett zich terughoudend opstelt ten aanzien van Amerikaanse aandelen, is hij aanzienlijk optimistischer over de Japanse beurs. Sinds 2019 heeft Berkshire Hathaway belangen in vijf grote Japanse conglomeraten en volgens Buffett presteren deze bedrijven uitstekend binnen hun markt. Hij benadrukt dat hun bedrijfsvoering vergelijkbaar is met die van Berkshire zelf: stabiel, winstgevend en met een terughoudend beloningsbeleid voor het management. Buffett hintte erop dat Berkshire de belangen in deze Japanse bedrijven mogelijk verder zal uitbreiden. De bedrijven keren regelmatig dividend uit en kopen aandelen in wanneer dat strategisch verantwoord is, wat aansluit bij de investeringsfilosofie van Berkshire Hathaway.

Ondanks speculaties over een mogelijk afscheid als CEO, gaf de inmiddels 94-jarige Buffett aan voorlopig aan te blijven. Wel erkende hij dat de tijd nadert waarop Greg Abel, zijn reeds aangeduide opvolger, het roer zal overnemen.